• Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6 2025, Super Micro ghi nhận doanh thu khoảng 5,76 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là khoảng 5,89 tỷ USD.
• Lợi nhuận điều chỉnh (EPS) đạt 0,41 USD/cổ phiếu, giảm so với dự đoán từ 0,44 đến 0,45 USD.
• Biên lợi nhuận gộp giảm chỉ còn 9,5%, so với mức 10,2% cùng kỳ năm trước, phản ánh áp lực chi phí tăng.
2. Hướng dẫn tài chính điều chỉnh xuống
• Công ty hạ mức dự báo doanh thu cho cả năm tài chính 2026 xuống ít nhất 33 tỷ USD, giảm mạnh so với mục tiêu 40 tỷ USD đưa ra hồi tháng 2.
• Doanh thu kỳ hiện tại được ước tính khoảng 6 tỷ–7 tỷ USD, mức giữa kỳ thấp hơn ước tính trung bình của các chuyên gia là khoảng 6,63 tỷ USD.
________________________________________
Phản ứng của thị trường
• Ngay sau công bố kết quả quý và hướng dẫn mới, cổ phiếu SMCI giảm hơn 16% trong giao dịch sau giờ đóng cửa.
• Có nguồn báo cáo mức giảm dao động 17–18% trong phiên tiền thị trường hoặc đầu phiên giao dịch tiếp theo.
• Trước đó, cổ phiếu đã tăng mạnh gần 90% từ đầu năm, do kỳ vọng cao vào tăng trưởng trong lĩnh vực máy chủ AI.
________________________________________
Nguyên nhân chính
1. Cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ lớn như Dell và HPE, vốn có nền tảng khách hàng rộng hơn và khả năng tích hợp toàn diện hơn.
2. Chi phí tăng — do ảnh hưởng từ thuế quan, chi phí nhân công hoặc các điều chỉnh sản phẩm vào phút chót — dẫn đến lợi nhuận bị siết chặt.
3. Áp lực biên lợi nhuận gộp giảm mạnh, từ 17% (Q4 FY2023) xuống chỉ còn 9,5%, bất chấp doanh thu vẫn tăng nhẹ.
4. Mất niềm tin từ nhà đầu tư vì công ty liên tục điều chỉnh mục tiêu — từ kỳ vọng tăng trưởng 87%, giảm chỉ còn khoảng 49%, và nhiều lần bỏ lỡ EPS dự báo trong nhiều quý gần đây.
5. Mối lo ngại về quản trị và kiểm soát nội bộ, đặc biệt khi bản 10-K mới nhất tiết lộ những “material weaknesses” trong báo cáo tài chính.
Cổ phiếu Super Micro Computer lao dốc do lợi nhuận thấp hơn dự đoán
• Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6 2025, Super Micro ghi nhận doanh thu khoảng 5,76 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là khoảng 5,89 tỷ USD.
• Lợi nhuận điều chỉnh (EPS) đạt 0,41 USD/cổ phiếu, giảm so với dự đoán từ 0,44 đến 0,45 USD.
• Biên lợi nhuận gộp giảm chỉ còn 9,5%, so với mức 10,2% cùng kỳ năm trước, phản ánh áp lực chi phí tăng.
2. Hướng dẫn tài chính điều chỉnh xuống
• Công ty hạ mức dự báo doanh thu cho cả năm tài chính 2026 xuống ít nhất 33 tỷ USD, giảm mạnh so với mục tiêu 40 tỷ USD đưa ra hồi tháng 2.
• Doanh thu kỳ hiện tại được ước tính khoảng 6 tỷ–7 tỷ USD, mức giữa kỳ thấp hơn ước tính trung bình của các chuyên gia là khoảng 6,63 tỷ USD.
________________________________________
Phản ứng của thị trường
• Ngay sau công bố kết quả quý và hướng dẫn mới, cổ phiếu SMCI giảm hơn 16% trong giao dịch sau giờ đóng cửa.
• Có nguồn báo cáo mức giảm dao động 17–18% trong phiên tiền thị trường hoặc đầu phiên giao dịch tiếp theo.
• Trước đó, cổ phiếu đã tăng mạnh gần 90% từ đầu năm, do kỳ vọng cao vào tăng trưởng trong lĩnh vực máy chủ AI.
________________________________________
Nguyên nhân chính
1. Cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ lớn như Dell và HPE, vốn có nền tảng khách hàng rộng hơn và khả năng tích hợp toàn diện hơn.
2. Chi phí tăng — do ảnh hưởng từ thuế quan, chi phí nhân công hoặc các điều chỉnh sản phẩm vào phút chót — dẫn đến lợi nhuận bị siết chặt.
3. Áp lực biên lợi nhuận gộp giảm mạnh, từ 17% (Q4 FY2023) xuống chỉ còn 9,5%, bất chấp doanh thu vẫn tăng nhẹ.
4. Mất niềm tin từ nhà đầu tư vì công ty liên tục điều chỉnh mục tiêu — từ kỳ vọng tăng trưởng 87%, giảm chỉ còn khoảng 49%, và nhiều lần bỏ lỡ EPS dự báo trong nhiều quý gần đây.
5. Mối lo ngại về quản trị và kiểm soát nội bộ, đặc biệt khi bản 10-K mới nhất tiết lộ những “material weaknesses” trong báo cáo tài chính.
VN
ENG 
