• Các chatbot AI như ChatGPT (OpenAI) và Claude (Anthropic) đang thay đổi cách người dùng tìm kiếm thông tin, từ việc nhấp vào kết quả tìm kiếm truyền thống sang tương tác qua AI, điều này có thể dẫn đến giảm số lần nhấp quảng cáo trên Google Search.
• Ví dụ, eMarketer dự báo chi tiêu quảng cáo trên "AI search" có thể đạt 26 tỷ USD vào năm 2029, trong khi hiện mới ở mức hơn 1 tỷ USD, cho thấy xu hướng lớn của thị trường.
Lời cảnh báo từ phân tích
• Theo BofA, nếu ChatGPT tích hợp quảng cáo (đang được cân nhắc bởi OpenAI), ngân sách quảng cáo có thể dịch chuyển khỏi Google, làm giảm doanh thu quý tới.
• Truist và BofA cũng cho rằng AI mô phỏng tìm kiếm có thể ảnh hưởng đến quảng cáo truyền thống, đặc biệt khi người dùng bắt đầu “nghiêng về” các trợ lý AI.
________________________________________
2. Kết quả Q2 vẫn khả quan, nhưng còn nhiều băn khoăn
• Doanh thu Q2 dự kiến khoảng $79–93 tỷ, tăng ~10%, trong đó khu vực Search & Other dự kiến đạt khoảng 52 tỷ USD (+8%) nhờ tích hợp AI.
• YouTube và Google Cloud vẫn là điểm sáng: dự kiến tăng mạnh, dao động 26–28% so với cùng kỳ, giúp bù đắp phần nào rủi ro từ Search.
________________________________________
3. Góc nhìn từ Phố Wall
• Youssef Squali (Truist) tin rằng AI Search sẽ là "cuộc chiến của Google", và các mối lo hiện tại đã được phản ánh vào giá cổ phiếu hiện tại (~$185), nhưng vẫn duy trì kỳ vọng cổ phiếu tăng trưởng.
• Bank of America lưu ý: nếu chatbot AI tăng cường hiển thị quảng cáo, "ngân sách quảng cáo có thể dịch chuyển", là rủi ro lớn.
• Analysts from Cantor Fitzgerald và Barclays vẫn đánh giá Alphabet có lợi thế nhờ lượng dữ liệu riêng, vị trí mặc định trên trình duyệt, cùng với các mảng phụ như Waymo và YouTube chưa được định giá đầy đủ.
________________________________________
4. Chiến lược đối phó của Google
• Tích hợp AI vào Search: triển khai “AI Mode” và “AI Overviews” (1,5 tỷ người dùng/tháng) để giữ tương tác người dùng và doanh thu quảng cáo.
• Mở rộng sang mảng không phải search: đẩy mạnh YouTube bằng AI recommendation; mở rộng Google Cloud với Gemini AI và hợp tác với Nvidia, Ecobank… .
• Giữ vững vị thế search mặc định thông qua hợp đồng với Apple và Android – yếu tố quan trọng bảo vệ “moat” trong kinh doanh quảng cáo.
• Các chatbot AI như ChatGPT (OpenAI) và Claude (Anthropic) đang thay đổi cách người dùng tìm kiếm thông tin, từ việc nhấp vào kết quả tìm kiếm truyền thống sang tương tác qua AI, điều này có thể dẫn đến giảm số lần nhấp quảng cáo trên Google Search.
• Ví dụ, eMarketer dự báo chi tiêu quảng cáo trên "AI search" có thể đạt 26 tỷ USD vào năm 2029, trong khi hiện mới ở mức hơn 1 tỷ USD, cho thấy xu hướng lớn của thị trường.
Lời cảnh báo từ phân tích
• Theo BofA, nếu ChatGPT tích hợp quảng cáo (đang được cân nhắc bởi OpenAI), ngân sách quảng cáo có thể dịch chuyển khỏi Google, làm giảm doanh thu quý tới.
• Truist và BofA cũng cho rằng AI mô phỏng tìm kiếm có thể ảnh hưởng đến quảng cáo truyền thống, đặc biệt khi người dùng bắt đầu “nghiêng về” các trợ lý AI.
________________________________________
2. Kết quả Q2 vẫn khả quan, nhưng còn nhiều băn khoăn
• Doanh thu Q2 dự kiến khoảng $79–93 tỷ, tăng ~10%, trong đó khu vực Search & Other dự kiến đạt khoảng 52 tỷ USD (+8%) nhờ tích hợp AI.
• YouTube và Google Cloud vẫn là điểm sáng: dự kiến tăng mạnh, dao động 26–28% so với cùng kỳ, giúp bù đắp phần nào rủi ro từ Search.
________________________________________
3. Góc nhìn từ Phố Wall
• Youssef Squali (Truist) tin rằng AI Search sẽ là "cuộc chiến của Google", và các mối lo hiện tại đã được phản ánh vào giá cổ phiếu hiện tại (~$185), nhưng vẫn duy trì kỳ vọng cổ phiếu tăng trưởng.
• Bank of America lưu ý: nếu chatbot AI tăng cường hiển thị quảng cáo, "ngân sách quảng cáo có thể dịch chuyển", là rủi ro lớn.
• Analysts from Cantor Fitzgerald và Barclays vẫn đánh giá Alphabet có lợi thế nhờ lượng dữ liệu riêng, vị trí mặc định trên trình duyệt, cùng với các mảng phụ như Waymo và YouTube chưa được định giá đầy đủ.
________________________________________
4. Chiến lược đối phó của Google
• Tích hợp AI vào Search: triển khai “AI Mode” và “AI Overviews” (1,5 tỷ người dùng/tháng) để giữ tương tác người dùng và doanh thu quảng cáo.
• Mở rộng sang mảng không phải search: đẩy mạnh YouTube bằng AI recommendation; mở rộng Google Cloud với Gemini AI và hợp tác với Nvidia, Ecobank… .
• Giữ vững vị thế search mặc định thông qua hợp đồng với Apple và Android – yếu tố quan trọng bảo vệ “moat” trong kinh doanh quảng cáo.
VN
ENG 
